公开资料显示，华润饮料是中国第二大包装水公司。 旗下拥有怡宝、知本清润、蜂蜜水系列、假日系列、风味茶等13个品牌的产品组合，共计56个SKU。 产品组合涵盖包装饮用水、茶饮料和果汁饮料。
业内人士指出，与其他饮料巨头相比，华润饮料有非常明显的短板——过于依赖包装饮用水业务，饮料业务常年占比较低，导致华润饮料出现了已经用单腿走路很长时间了。 但现在想要弥补产品矩阵的短板已经来不及了。 由于饮料细分市场的各个细分市场都已经有自己的霸主，华润饮料超越它的机会并不多。
包装饮用水业务占比90%以上
招股书显示，2021年至2023年，华润饮料营业收入分别为113.4亿元、126.2亿元、135.1亿元，期间利润分别为8.6亿元、9.9亿元、13.3亿元。 2023年利润同比增长。 速度为34.7%。
虽然拥有13个品牌，但华润饮料的业绩过于依赖包装饮用水业务。 除了怡宝之外，其他品牌都没有成为超级热门。 财务数据显示食品饮料包装行业，华润饮料2023年包装饮用水产品营收124.47亿元，占营收比例92.1%。 其他饮料产品的销量虽然保持增长，但收入占比仍不足8%。
中国食品行业分析师朱丹蓬向中国网财经记者指出，怡宝虽然业务规模较大，但纯净水赛道可持续发展前景有限。 “华润作为央企的经营能力是毋庸置疑的，但它基本上只选择了最容易做的事，那就是做纯净水。” 朱丹蓬指出，整个饮料板块对集团的可持续发展和利润增长有着举足轻重的作用，但华润的经营理念、机制和制度却制约了其发展。 “整个团队还处于沸腾阶段，导致饮料业务不平衡。”
饮料行业缺乏爆款产品
华润饮料记者注意到，华润饮料从2011年开始开发饮料产品线，推出了“下午奶茶”、“热咖啡”、“魔力”等产品。 由于种种原因，这些产品并没有大受欢迎。
从近三年的业绩来看，华润饮料饮料产品占比从4.6%、5.7%提升至7.9%，体量仍不足包装饮用水业务的十分之一。
同为国内包装水巨头的农夫山泉，开辟了第二条增长曲线，在茶饮料、功能饮料、果汁饮料等细分赛道加速布局。 2023年，农夫山泉的包装饮用水产品占总收入的47.5%，饮料产品则占51.7%。 饮料板块首次实现反超。
“华润饮料在准备IPO时才想到转型，弥补产品矩阵的短板有点晚了。” 朱丹蓬告诉中华网财经记者，中国饮料市场已经突破1万亿，各种饮料行业都有大牌。 华润在饮料行业的机会并不多。 华润饮料的整体发展并不乐观。
值得一提的是，就在华润饮料上市之际食品饮料包装行业，4月23日，农夫山泉宣布将推出绿色瓶装饮用纯净水。 此举预计将对怡宝所在的饮用纯净水市场产生巨大影响。 朱丹蓬指出，农夫山泉进军饮用纯净水市场，必将加大促销力度，降低出货价格。 随着农夫山泉的加入，怡宝所在的饮用纯净水市场必然会发生一场“恶战”。
