为加速“去红牛”战略，奥瑞金也在探索多元化业务，如推出自有品牌产品、拓展预制餐包装业务等。更令人关注的是，奥瑞金正在收购中粮包装控股有限公司（下称“中粮包装”；00906.HK），展现出成为行业领军者的雄心。
期间成本上升影响利润
公开资料显示，奥瑞金成立于1997年，是一家以品牌策划、包装设计制造、灌装服务、信息辅助营销为核心的综合包装解决方案提供商，2012年在深交所上市，是国内金属包装行业首家A股上市公司。
很多人对于这个名字比较陌生，但它的客户包括红牛、加多宝、可口可乐、元气森林、旺旺等多家知名饮料企业。
虽然上半年营收较去年同期略有增长，在较长时间内营收水平为近六年来最高，但其净利润却低于2021年同期，这与 2024年上半年期间费用率上升有关。
2024年上半年，公司期间费用为6.01亿元，较上年同期增加4465.19万元；期间费用率为8.34%，较上年同期增加0.54%。其中，销售费用、管理费用、研发费用同比分别增加12.03%、18.11%、32.31%。
具体到各板块，金属包装产品及服务依然是奥力根营收的主力，实现营收63.6亿元，同比增长2.66%，营收占比达到88.27%。灌装服务及其他业务分别实现营收1亿元、7.45亿元，同比变动分别为48.49%、-13.51%。
分区域来看，2024年上半年国内区域实现营收66.15亿元，同比增长2.14%；海外区域实现营收5.91亿元，同比减少8.86%。
“红牛风险”仍在，扩大预制餐布局
奥瑞根能发展起来，主要靠的是“绑在红牛身上”。奥瑞根成立之初，就凭借拿下红牛中国区金属罐供应业务，成为行业领头羊。奥瑞根董事长周云杰曾形容红牛与奥瑞根的关系“就像家人一样”。
但由于泰国天狮集团与中国红牛运营商海航集团之间纠纷不断，客户集中度过高也被奥瑞根列为风险之一。
奥瑞金在公告中表示，近年来，随着两片罐业务的快速发展，中国红牛业务占公司总收入的比重大幅下降，但对公司整体业务仍产生重大影响。上述纠纷对公司未来经营构成潜在风险。若公司主要客户因自身原因导致公司产品需求大幅下降或终端消费市场发生重大不利变化，将对奥瑞金中短期经营业绩造成较大不利影响。
因此“去红牛”一直是奥瑞金近年来的重要课题，除了饮料包装业务，奥瑞金还通过自主研发、与知名企业合作等方式，推出了“喜王”运动营养饮料、“LeK”精酿啤酒等自有品牌产品。
但这些自有品牌并未发挥出品牌优势，在市场上并未掀起太大波澜，财报显示，发展自有品牌并非奥瑞金本报告期重点推进的工作之一。
此外，奥瑞金将预制餐业务定位为品牌新的增长点，主要体现在两个方面：一是为预制餐客户提供金属碗包装，二是推出“原本闪良”等自主预制餐品牌。
今年1月，奥瑞金推出新品预制菜“黑松露鲍鱼饭”，该产品由奥瑞金与合作伙伴大东、大州新燕三方合作研发，为新品提供了金属碗包装、覆膜铁技术、数码印刷技术、预蒸米饭等。
虽然“原本善量”的产品已在抖音平台上线，但品牌尚处于起步阶段，记者发现，截至8月22日，其企业店铺销量仅为415件。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹俊浩在接受记者采访时表示，奥瑞金通过发展自有品牌，不仅是在拓展产品线，更试图与消费者建立更直接、更紧密的联系，从而提升品牌的市场影响力和忠诚度。进军预制餐包装市场，是基于现代生活节奏加快下，消费者对便捷、健康食品的需求日益增长，这是一个充满潜力的新兴市场。
“我们可以谨慎乐观看待俄勒冈的这些布局，如果俄勒冈能够充分利用已有资源，准确把握市场需求，灵活应对市场变化，那么这些新业务有望为其带来新的增长点，推动其实现更加稳健、持续的发展。”詹俊浩说。
除了多元化战略外，更值得注意的是，收购中粮包装，展现出其成为行业领导者的雄心。
今年6月，奥瑞金宣布以现金方式收购中粮包装全部已发行股份，要约价格为每股7.21港元包装行业营收，交易价格上限为60.6亿港元（约合人民币55.2亿元）。
目前，中粮包装股东持股比例较为分散包装行业营收，暂无实际控制人。公司第一大股东为央企中粮集团旗下中国食品（控股）有限公司，持股比例为29.7%；奥瑞金间接持有中粮包装24.4%的股份，为第二大股东；自然人张伟为第三大股东，持有中粮包装22.01%的股份。
据介绍，张炜已同意的上述要约收购，双方于6月6日就此签署了承诺协议。
从营收规模来看，奥利根和中粮包装分列国内金属包装行业第一、第二位，奥利根2023年营收138亿元，净利润7.7亿元；中粮包装同期营收102亿元，净利润4.7亿元。
8月5日，俄勒冈发布《重大资产重组预案披露后进展公告》称，相关商务主管部门、国家发改委境外投资登记、国家市场监管总局经营者集中审查仍在进行中，正积极配合监管部门要求，推动尽快完成登记、审查事项。
天风证券曾分析，若奥瑞金完成对中粮包装的收购，其两片罐市场份额或将超过40%，行业格局和盈利能力有望进一步优化。
