在此背景下，2024年以来海外板块成为A股市场一道亮丽的风景线。
Wind数据显示，2023年A股市场拥有海外业务的公司数量超过3500家，占比超过66%，创下历史新高。越来越多的公司开始选择布局海外业务。
国泰君安证券认为，中国企业通过走出去包装行业营收，在维持现有出口份额的同时，还可以扩大海外投资规模，通过在海外投资建厂、生产，建立“本地化”供应链，抢占海外市场的发展机会。
纵观A股上市公司，近年来，宝钢包装（.SH）坚定“内外联动”战略，积极拓展海外市场，推动公司国际化发展由“走出去”走向“走上去”。在“本地化”供应链方面，自2011年起，公司陆续在越南、马来西亚、柬埔寨等市场开设海外工厂，在东南亚市场形成“三四五”布局。
2023年，宝钢包装实现海外业务收入18.9亿元，创下历史新高，海外业务占总收入比重提升至24.36%。
海外区域选择方面，2023年，公司柬埔寨新型智能化铝两片罐项目将全部竣工，产线将全面接驳，不仅将进一步提升宝钢包装在东南亚地区的竞争力和影响力，也将为宝钢包装的国际化发展实现新的跨越。
越南作为东南亚地区经济增长最快的国家，已成为“世界工厂”的缩小版。6月28日，宝钢包装宣布将在越南隆安省新建制罐生产基地，总投资5.25亿元人民币，设计年产能为8亿罐。此项目不仅标志着宝钢包装深化全球化战略的决心，更是响应市场需求、强化海外业务布局的关键一步。
中金公司认为，放眼外部，中国企业正以前所未有的速度挺进海外市场，这一过程不仅是从狭窄的国内舞台跃升至广阔的全球平台，更是企业在全球经济格局中重新定位角色的机会。尤其值得注意的是，消费类企业站在全球消费趋势深刻变革的前沿，有望成为未来投资的核心逻辑。
向内看，消费作为中国经济发展的核心动力，不仅是推动经济国内循环的关键环节，更是实现经济高质量增长的不竭源泉。中央领导对此高度重视，多次强调要“发挥消费对经济发展的基础性作用”，倡导构建更加健康、可持续的消费生态，确保消费活力能够持续激发经济内生动力。
宝钢包装所在的包装行业是消费者生态链的重要组成部分，其未来前景与消费者行为和习惯的演变息息相关。
目前公司已与可口可乐、百事可乐、雪花啤酒、百威、嘉士伯、青岛啤酒、王老吉等国内外知名快速消费品品牌客户建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。
国盛轻工团队表示，啤酒是两片罐主要下游，啤酒装罐率提升带动行业增长。从需求端来看，预计2025年需求端将达到约675亿罐（2021-2025年CAGR约3.4%）。加之宝钢在海外布局两片罐产能，海外罐价、毛利率均高于国内，带动整体盈利能力上升；随着两片罐行业整合加速，盈利周期见底，并购后利润中心有望恢复。
同时，随着暑期消费旺季到来，今年暑假即将开始，旅游、交通、影视、餐饮、酒店入住率等数据显示，我国暑期消费市场保持稳步回暖的良好态势。
在此背景下，伴随着消费领域的结构性复苏，宝钢包装销售增长或将驶入快车道，迎来新一轮的增长高峰。
天风证券在研报中指出，2024年宝钢包装将利用自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，此外还将实施分红、股权激励计划、资本运作等方式，保住市值，努力提升核心竞争力。分析师认为，龙头国企份额有望进一步提升。根据23年年报、24季报包装行业营收，考虑当前加剧的行业竞争环境及下游行业需求复苏节奏，预计2024-2026年归母净利润分别为2.7亿/3.1亿/3.6亿元（24-25年之前分别为3.03亿/3.36亿元），对应PE分别为21/18/16X，维持“买入”评级。
