图4：九龙纸业和理文纸业2016-2020年纸张产量（单位：万吨）
3、造纸业务业绩对比：九龙纸业营收规模领先，理文造纸盈利能力更强
从业务运营情况来看，2017年至2020年，九龙纸业的营业收入领先于理文造纸。 2020年下半年，九龙纸业实现营收308.87亿元，理文造纸实现营收131.63亿元。 关于。
从企业毛利率来看，2017年至2020年，理文造纸的毛利率高于九龙纸业。 2020年下半年，九龙纸业毛利率为22.22%，理文纸业2020年毛利率为20.90%。 从整体趋势来看，两大纸业龙头毛利率差距正在不断缩小。
图5：九龙纸业与理文造纸2017年至2020年造纸业务收入及毛利率对比（单位：亿元，%）
注：九龙纸业的会计年度为今年7月1日至次年6月31日，理文造纸的会计年度为今年1月1日至12月31日； 理文造纸的港元收入是按年平均汇率换算成人民币； 九龙纸业2020年的毛利率是下半年。
4、前瞻视角：九龙纸业是中国“造纸之王”
在造纸行业中，企业产能和造纸产量决定了造纸企业的核心竞争力，企业业绩可以反映企业的经营状况。 综合此前的分析结果，前瞻认为，九龙纸业由于产能、造纸产量、企业营收等方面的优势，目前是我国造纸企业中的“领头羊”。
图6：中国造纸行业“龙头之争”分析结果
洞察2021：中国造纸行业竞争格局及市场份额（包括市场集中度、企业竞争力评价等）
造纸是指通过机械、化学或两者相结合的方法将植物纤维加工成纸浆的过程； 然后将纸浆及其添加剂混合均匀，通过手工或机械方法制成纸制品。 从事纸制品生产的工业称为“制浆造纸工业”，简称“造纸工业”。 目前，我国造纸行业企业数量多、规模小，市场集中度不高。 主要企业有：九龙纸业、理文纸业、晨鸣纸业等。
造纸行业主要上市公司：目前国内造纸行业上市公司主要有九龙纸业（02689.HK）、理文造纸（02314.HK）、晨鸣纸业（01812.HK）、太阳纸业（ ）等待。
本文核心数据：造纸工业公司基本信息、造纸工业竞争梯队、造纸工业公司区域分布热图、造纸工业市场份额、造纸工业市场集中度、造纸工业公司业务布局及竞争力评价、造纸工业竞争现状汇总
1、中国造纸行业竞争梯队
造纸工业是国民经济的基础原材料工业。 具有连续高效运行、规模效益显着等典型的大规模工业生产特征。 它是与社会文明和经济发展密切相关的重要产业。 目前，我国造纸行业企业数量较多，规模较小。 主要企业有：九龙纸业、理文纸业、晨鸣纸业等。
根据2020年企业产量，造纸行业可分为三个竞争梯队。其中，产量大于500万吨的企业有九龙纸业、理文造纸、晨鸣纸业、太阳控股等；产量超过500万吨的企业有九龙纸业、理文造纸、晨鸣纸业、太阳控股等。 产量在100万吨至500万吨的企业有：山鹰国际、华泰控股、博汇集团、中国纸业等； 其余企业产量不足100万吨。
2、中国造纸行业市场占有率
目前，中国造纸行业的龙头企业是九龙纸业。 2020年，以纸张产量计，九龙纸业市场份额达到14%； 从企业营收来看，九龙纸业的市场份额达到7%。
注：九龙纸业2020年营收未公布，采用2019年营收； 理文造纸的港元收入按当年汇率折算为人民币。
3、中国造纸行业市场集中度
总体来看，我国造纸企业数量多但规模小，行业集中度不高包装行业对比，重复建设严重，行业核心竞争力不强。 从造纸产量来看，2020年造纸行业市场CR5为34.31%； 从企业营收来看，2020年造纸行业市场CR5为21.10%。
4、中国造纸行业企业布局及竞争力评价
造纸行业企业中，九龙纸业、理文造纸、山鹰国际等企业均拥有广泛的造纸业务布局。 除国内布局外，这些企业还在越南、马来西亚等国外地区设有造纸基地。
从公司造纸业务竞争力来看，九龙纸业竞争力排名较强，在造纸产量方面遥遥领先于其他公司； 其次是理文造纸、晨鸣纸业、太阳控股等公司，这些公司也是国内公司。 领先的纸张制造商。
5、中国造纸行业竞争现状总结
从五力竞争模型来看，目前我国造纸行业集中度较低，产品细分领域存在垄断竞争，国内企业整体竞争激烈；
随着电子办公的普及和环保意识的增强，纸张替代品面临更大的威胁；
造纸行业对上游原材料需求量大包装行业对比，原材料对外依存度高，上游供应商议价能力强； 下游消费市场涉及包装、印刷、消费行业等。近年来，造纸行业整体供给过剩，下游议价能力较强，2020年纸张消费量将快速增长，并开始超过纸张产量。 未来随着需求增长，下游议价能力将减弱；
同时，造纸行业具有规模经济明显、控制关键资源、资金需求大、客户忠诚度高等特点，对新进入者的进入壁垒较高，对潜在进入者威胁不大。
