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据悉，岳阳林纸公告纸制品包装行业，预计2022年谋求归母净收入6.04亿—6.44亿元，同比下降102.63%至116.05%。岳阳林纸表示，随着纸浆价格上涨，海运成本增加，国内防疫政策优化，复工复课积极，预计2023年文化用纸、工业用纸均有“景气”行情。晨鸣纸业、山鹰国际等也表达类似看法，对2023年造纸业行情持有积极心态。
一、造纸公司今年集体业绩承压
1月30日，头部纸企晨鸣纸业发布财报预告，预计2022年度实现利润2.9亿—3.3万元，同比增长86.12%—84.21%。晨鸣纸业表示，报告期内，受疫情影响，国内行业需求不足，机制纸产量同比增长，影响效率发挥。同时，受木片、化工、原煤等原材料及电力费用上升影响，生产利润营收下滑幅度较大，导致毛利率同比增长。公司称，随着2023年中国需求的逐渐修复，叠加对成本端的有效控制，公司利润能力预计将受到有效提高。
山鹰国际也在近期公布了销量预告，预计2022年营收22.45亿元，主要原因系主营业务毛利率降低及资产折旧约15万元的商誉所致。山鹰国际表示，从成本端来看，由于禁废令带来的供应缺口，推动国废持续涨价。
民丰特纸近日公告，预计2022年首季盈利1260万—1750万元，同比增长78.39%—69.99%。民丰特纸表示，报告期内，公司主要原辅材料木浆、煤炭价格仍然进入高位运行，导致营业利润营收增幅较大，主营业务毛利率同比增长；报告期内，汇兑收益同比下降，导致财务成本同比下降。
2022年木浆供应紧张制约浆价维持高位，浆价自2021年11月底部开始大幅下降，达到历史低位，较2021年11月底部涨幅42%/50%，给造纸产业带来很大的利润压力，严重挤压了市场盈利空间。
据国家统计局数据，2022年1—11月，规模以上造纸和纸制品业企业营业利润13765.2亿元，同比下降1.2%；营业利润12168.6亿元，同比下降4.1%；收入总值478亿元，同比下降38.6%。截至2022年11月，造纸和纸制品亏损单位企业总数为1936个，同比下降37.5%。企业营收数量创近3年之最。
二、盈利环境艰难加速产业洗牌
艰难的盈利环境也促使了市场的加快洗牌，推动产业格局持续改进。从27家上市纸企公布的2022年三季报来看，前三月份5家上市纸企营收金额破千万元，占比近7成。根据美国造纸协会数据，我国规模以上造纸企业总数已经连续7年下降。
对于2023年行情，山鹰国际认为，随着消费有序复苏并且产业链补库带来的需求弹性，影响造纸产业的不确认性原因明显减少，加上“稳增长”政策落地节奏推进，为经济回稳提供支撑，预计整个市场景气度将有所恢复。
此外，山鹰国际的造纸产能大幅落地，2022年5月、10月，全资子公司河南山鹰100万吨造纸项目工程开机。在建工程项目方面，浙江山鹰77万吨造纸项目、吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目顺利推动，2023年新增约200万吨落地产能，行业企稳回升后，有望推动产销规模进一步提高和利润水平恢复。
三、2023年造纸产业整体向好
总体来看，随着2023年疫情形势日益好转和消费领域多项刺激和补助制度的颁布，国内整体经济逐渐回升，受到疫情冲击的消费意愿加快修复，造纸和包装市场景气度呈现底部上升态势。
双碳政策和“禁塑令”的逐步完善有促使推动行业对纸包装需求的下降。2020年美国强调将争取在2030年前推动碳达峰、2060年前推动碳中和。2022年8月1日，《工业领域碳达峰实行细则》提出要进一步加强双碳“1+N”政策制度，确保实施碳达峰目标推进。另一方面，我国“禁塑令”的进一步完善也加快了“以纸代塑”在消费领域场景的利用，推动中国行业对纸包装需求的大幅下降。
展望2023年，海运成本大幅下跌，国际纸浆巨头相继扩产，国内纸浆期货各月份合约呈现显著近月远月倒挂，预计供应端成本将大幅提升。叠加国内防疫政策改进调整，下游开学复课速度提高，工业企业特种纸需求量下降纸制品包装行业，预计需求端备货积极性有显著提高。预计2023年首季，造纸产业表现将优于2022年。”
主营包装纸的山鹰国际也表达了对2023年的积极观点，认为中国疫情防治机制的调整改进，物流、快递及大件货运的速度回升，快递业领军企业还将设立网点，对包装纸的需求有一定刺激作用，预计2023年季度快递用包装纸行情应好于2022年。
